7月6日，波士顿和圣地亚哥，Vertex宣布将以每股85美元的现金收购Crinetics Pharmacecals(Nasdaq:CRNX)，一家专注于内分泌疾病新疗法的发现、开发和商业化的全球制药公司，总股本价值约为100亿美元，即估计收购现金净额约为88亿美元。该交易已获得Vertex和Crinetics董事会的一致批准，预计将于2026年第三季度完成。Crinetics为Vertex的投资组合增加了潜在的一流商业化和3期临床内分泌学资产，峰值销售机会约为50亿美元。Crinetics美股盘后大涨100%。此次收购是Vertex历史上最大的并购，2024年Vertex以49亿美元收购Alpine Immune Sciences。

Crinetics的上市药物PALSONIFY®(paltusotine)于2025年9月获得美国FDA的批准。PALSONIFY最近获得了欧洲药品管理局(EMA)的批准，并正在接受其他全球监管机构的审查。这是针对肢端肥大症成年人的第一种也是唯一一种每日一次的口服疗法，肢端肥大(Acromegaly)是一种罕见的衰弱性疾病，由分泌过量生长激素的垂体瘤引起，影响了美国估计有2万名确诊患者。PALSONIFY可在有治疗经验和未治疗人群中快速控制疾病并使关键疾病标志物正常化。自推出以来，PALSONIFY在所有患者群体的强劲需求、处方活动的扩大和报销范围的扩大的支持下，展现出了有前景的早期商业势头，所有这些都加强了其重新定义肢端肥大症治疗范式的潜力。

Crinetics最快的候选药物atumelnant是一种每日一次的口服促肾上腺皮质激素(ACTH)受体拮抗剂，目前正处于先天性肾上腺增生症(CAH)的3期开发阶段。经典CAH是该疾病中最严重的一种，在美国有17000名可使用的患者，是一种罕见的慢性遗传性疾病，影响肾上腺，其医疗需求尚未得到满足。除其他特征外，CAH的特征是皮质醇合成受损，在大多数情况下，雄激素分泌过多，这两者都会导致一系列严重的健康后果。在2期临床的研究中，服用atumelnant的患者能够在生理替代剂量的糖皮质激素下实现过量雄激素水平的接近正常化。这种独特的治疗方案使atumelnant成为与CAH作斗争的人的领先药物疗法。Atumelnant通常耐受良好，迄今为止没有出现与治疗相关的严重或严重不良事件。

Vertex首席执行官Reshma Kewalramani医学博士表示：“Crinetics非常适合Vertex的战略，它专注于专业市场中的严重疾病，这些疾病的需求尚未得到满足，人类生物学的因果关系已得到充分理解，并且可能是一流的药物，可以为患者带来变革性的益处。我们相信，Vertex可以利用我们在罕见遗传性疾病药物商业化方面的经验，在PALSONIFY上市的强劲势头上再接再厉。我们也对atumelnant在改变CAH治疗格局方面的巨大潜力感到兴奋，它设定了一个新的护理标准，患者不必在管理过量肾上腺雄激素和忍受高剂量类固醇的副作用之间做出选择。我们期待着与才华横溢的Crinetics团队合作，迅速推进他们为患有严重罕见内分泌疾病的患者提供的药物管线。这些潜在的重磅资产共同建立在我们的核心CF业务、持续推出和内部创新组合的基础上，增加了我们的增长前景，并为患者和股东带来了价值。”

Crinetics创始人兼首席执行官Scott Struthers博士表示：“近18年前，我们创立了Crinetics，其明确目标是改变内分泌相关疾病患者的生活。今天标志着我们与Vertex开启下一篇章的历史性里程碑。这种合作关系的基础是对科学的共同承诺，以及为长期得不到充分服务的患者社区提供创新治疗的共同愿景。Vertex全球基础设施和商业足迹将有助于扩大我们的科学范围，使我们能够最大限度地发挥PALSONIFY、atumelnant和我们的管线的影响。我想对我们非凡的员工的不懈奉献、才华和激情表示最深切的感谢，他们不知疲倦地工作，将我们的科学愿景变为现实，以及从一开始就支持我们使命的临床合作伙伴和患者社区。”

财务益处

该交易预计将通过正在进行的PALSONIFY的推出，立即为Vertex的收入增长做出贡献，该公司在肢端肥大症方面具有巨大的潜力。从长远来看，atumelnant有可能成为CAH数十亿美元的机会，并从其在库欣综合征中的潜力中获得额外的好处。在巅峰时期，这些资产有可能带来超过50亿美元的年收入，这将进一步推动Vertex实现持续两位数收入增长的目标，以及行业领先的营业利润率。预计该交易将在2029年增加非GAAP营业收入。

交易条款和融资

根据合并协议条款，Vertex将以每股85美元的现金收购Crinetics普通股的所有已发行股份，总股本价值约为100亿美元，扣除预计收购的现金后为88亿美元。Vertex预计将使用库存现金和债务相结合的方式为收购融资，并由美国银行和摩根士丹利高级融资股份有限公司提供45亿美元的全额承诺过桥融资支持。该交易预计将于2026年第三季度完成，但须符合惯例成交条件，包括获得监管部门的批准和Crinetics股东的批准。