近日，随着各大药企相继交出上半年成绩单，全球“药王”之争已无悬念。2026年上半年，按通用名计，礼来的替尔泊肽(Mounjaro+Zepbound)以276.93亿美元的销售额登顶全球第一，同比暴增88%。这一数字比第二名诺和诺德的司美格鲁肽(Ozempic+Wegovy+Rybelsus)高出逾100亿美元，而就在2025年全年，两者之间的差距还不到20亿美元。

2026年全球H1十大畅销药

来源：药企财报

GLP-1双雄分野

如果说2025年还是替尔泊肽与司美格鲁肽"贴身肉搏"的一年，那么2026年上半年就是分水岭。

替尔泊肽的增速令人咋舌。Mounjaro(降糖版)和Zepbound(减重版)合计贡献了礼来上半年总营收的65%，这也使得礼来以427.73亿美元(同比增长51%)的总营收坐上全球制药企业头把交椅。更令人惊叹的是，替尔泊肽在Q2单季就已经突破百亿美元大关，这在制药史上是前所未有的速度。同时礼来已将全年营收指引上调至850亿至870亿美元。

而司美格鲁肽的增长引擎正在失速。Ozempic注射剂上半年同比下滑2%，口服降糖版Rybelsus更是大跌9%，只有减重注射版Wegovy勉强维持了7%的增长。亮点是去年刚上市的口服减重版Wegovy，上半年卖出了8.55亿美元，在美国累积处方量已突破500万张，四条管线合计175.25亿美元的收入位居第二。

PDB药物综合数据库显示，2026Q1国内GLP-1市场份额仍由司美格鲁肽和替尔泊肽主导，其中司美格鲁肽占据较大市场份额。然而，司美格鲁肽中国核心专利已于2026年到期，目前已有十多款生物类似药申报上市，来自正大天晴、石药集团、复星万邦等本土药企的竞争正在白热化。与此同时，口服赛道的战役也已打响，谁能实现"高质量+低成本+稳供应"，谁就能掌握下一代GLP-1市场的主动权。

2026Q1国内GLP-1市场份额

来源：PDB药物综合数据库，中国医药工业信息中心

K药退居第三，但默沙东手里还有牌

"药王"Keytruda(帕博利珠单抗，K药)以164亿美元的销量排名第三。去年刚获批的皮下注射剂型Qlex正在快速爬坡，上半年贡献了5.9亿美元，其中Q2单季已达4.63亿美元。Qlex获批了与Keytruda完全相同的适应症，是默沙东为应对Keytruda IV剂型2028年专利到期而精心布置的"续命"策略。皮下注射大幅缩短给药时间(从30分钟静脉输注压缩到几分钟)，有望在专利悬崖到来前完成患者转换。

肿瘤领域的另一大支柱是强生的达雷妥尤单抗(Darzalex)，上半年约81.71亿美元，同比增长约20%，继续稳坐多发性骨髓瘤市场的绝对王座。

自免双雄悄然崛起

在GLP-1和肿瘤两大热门赛道的夹缝中，自身免疫领域的两大"隐形冠军"正在闷声发大财。

赛诺菲的度普利尤单抗(Dupixent)上半年录得108.83亿美元，同比增长34.4%，其中Q2单季首次突破50亿欧元大关。COPD(慢性阻塞性肺疾病)适应症的获批是关键催化剂，这一拥有数亿患者的庞大市场此前几乎没有生物制剂覆盖，Dupixent的先发优势极为显著。Dupixent贡献了赛诺菲42%的营收，且公司预计到2030年该药年销售额有望冲击250亿欧元。

艾伯维的利生奇珠单抗(Skyrizi)紧随其后，上半年99.88亿美元，同比增长27.3%。作为艾伯维"修美乐"之后最重要的继任者，Skyrizi与另一款产品Rinvoq(乌帕替尼)合计贡献了公司总营收的46%，正在成功接棒。在银屑病、克罗恩病和溃疡性结肠炎等多条战线上，Skyrizi的适应症拓展策略与Dupixent也存在一定相似性。

值得一提的是，榜单后半段也出现了超预期的表现。BMS的抗凝老药阿哌沙班(Eliquis)上半年逆势增长约19%至约86.17亿美元，在美国的口服抗凝药新处方份额已逼近80%。BMS已同步上调全年指引。不过这有可能是"最后的狂欢"，Eliquis的核心化合物专利将在2026年到期，部分欧洲市场已出现仿制药竞争。